新产经杂志Page 46-47 万达电影:逆势扩张进行时

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万达电影:逆势扩张进行时

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文/《新产经》苏沐晖

近期由于疫情的影响,电影行业受到较大的冲击,其中的龙头万达影业也遭受了市场寒冬的侵袭。

4月21日晚间,万达电影发布的2019年报中显示,2019年万达电影实现营业收入154.35亿元,同比减少5.23%,归属于上市公司股东的净利润-47.29亿元,同比大跌324.87%。在这显而易见的市场亏损下,万达电影近日却表示,未来公司影院发展仍将保持适当的增速,2020年计划新建影院50-70家。这无疑昭示着万达影业开启了逆势进行时。

逆势之下的扩张

在公布年报的同时,万达还发布了一份非公开发行A股股票预案公告。

公告指出,万达电影拟向不超过35名特定投资者非公开发行A股股票,募集资金总额(含发行费用)不超过人民币43.5亿元,其中拟投入募集资金30.45亿元用于新建影院项目,剩余13.05亿元则用于补充公司流动资金及补还借款。在非公开发行股票预案中,万达电影计划在2020年至2022年新建影院162家,其中,2020-2022年分别为59家、81家、22家,新增银幕数分别为466块、627块、165块。本次增发融资新建影院数162家,占目前已有影院数的27%,再加上自有资金和银行融资的扩张计划,也就是说未来1-2年万达电影的影院数量将扩张30%以上的规模。

疫情导致的影院停业、业绩亏损,并未能阻止万达电影的影院扩张计划。实际上,从2017年至2019年,全国银幕增速高于整体票房增速,中小影院公司经营压力较大,其中部分已逐步退出市场,每年新建影院数量开始下滑。而此次受新型冠状病毒肺炎疫情影响,院线行业短期内承受较大压力,面临现金流不足的阶段性困境,中小影院经营压力尤为突出。也就是说,行业周期拐点叠加疫情影响,影院行业的出清速度将进一步加快。

在电影业蛰伏沉寂的阶段,万达却反其道而行之,无视市场盈亏现状,逆流而上,无疑是在看好电影业发展大趋势的基础之上,继续扩大市场份额,巩固其在国内电影业的寡头地位。

逆势中的机遇与阻力

万达电影敢于逆势进军,源于中国的电影市场还未完全打开。实际上,中国电影市场的提升空间还很大,简单对比两个数据便可了然。

其一,相较于北美地区3.4-3.7次人均观影次数,我国目前人均观影次数只有1.2次,这意味着我国电影票房市场仍有巨大提升空间。其二,根据普华永道《2017-2021年全球娱乐及媒体行业展望》数据显示,2021年中国电影票房有望达到700亿元。而事实上,2019年我国票房就达到了642.66亿元,不仅创了新高,国产影片更是不断崛起,比如《哪吒》、《流浪地球》等等。毫不夸张地说,若非今年疫情导致的特殊时期影响,诞生票房新高也完全不会令人感到吃惊。

因此,纵观中国影业发展大趋势,电影票房提升空间仍较大,整体情态依然持续向好。虽短期面临增速减缓甚至亏损的不利局面,但也恰巧是大力抢占市场份额的最佳时期。万达就是要布局长远,精准把握发展契机,以强势姿态实现品牌数字化发展全新变革。

有专家指出,影院是重资产、高杠杆行业,因此特殊时期,全国影院惨遭重创,逼迫行业大洗牌。但反观市场,这对头部品牌来说却是一次发展新机,在随后的恢复期,行业资源会大幅集中,向龙头企业倾斜。万达作为涵盖电影制作、发行、院线多流程的全产业链公司,抵御风险的能力自然更强,恢复弹性也更大,这也是万达此次逆势扩张的最大底气。

当然,当下的电影市场局势仍然尚未明朗,万达电影的逆势扩张之路仍然面对着资金链、政策风险、同行业竞争等多维挑战,那么除了万达自身深厚的资源积累之外,在这逆势发展之路上,万达又有何良策?

开放特许经营权

万达电影总裁曾茂军、执行总裁刘晓彬当前已确认了万达电影将开放特许经营加盟权,输出万达管理模式和管理系统支持。据悉,此次万达电影开放特许经营加盟权,有别于以往传统影院加盟,加盟店除了加入万达院线,还可以使用“万达影城”这一招牌,享受品牌红利。所谓特许经营模式,是授权商将其成功的品牌、产品和运作模式,传授给受许者使用,使受许者获权经营一种早已获畅销的产品或服务。

在疫情期间,各种中小影院面临着极大的生存压力,院线龙头可以相对“轻松”地以低成本方式扩大市场规模;外部影院上缴的加盟费,也可以为万达电影带来现金收入,缓解公司资金链压力。

而对于万达而言,这次特许经营权的开放,似乎也已是瓜熟蒂落,水到渠成。据曾茂军介绍,在影院标准化建设方面,万达有能力保证加盟影院合规经营,服务品质、供应链等各方面与直营店保持一致水平。在影院管理人才储备方面,曾茂军表示,近4年来,万达院线全国38个区域人事架构稳定,有大量熟悉万达管理模式的人力资源储备。这样的战略方针无疑印证了万达电影的逆势发展并不是心血来潮的涉险尝试,而是做了充足的准备和积累。

未来前景可期

从近几年的消费市场来看,国内的电影业无疑处在高速的发展时期,未来前景可期。将国内的电影市场与国际电影做横向对比不难发现:

首先,目前我国电影院线行业竞争激烈,但集中度较低。相较于北美市场的前三大院线的市场份额合计超过 50%,澳大利亚第一院线公司市场份额22%,目前万达电影市场份额仅13.3%,有较大提升空间;其次,影院盈利能力有提升空间。对比澳洲院线公司HG,2019年拥有影院数量53家,屏幕472块,实现净利润2.77亿,单个影院净利润522万,而万达电影2019年国内影院数量603家,屏幕5343块,净利润5.47亿,单个影院净利润仅90万。如果此次疫情过后国内影院行业完成出清,单个影院盈利增长空间较大。

有业内人士分析认为,万达开启品牌加盟特许经营权的模式,可以实现轻资产转型路径,让万达在电影市场也实现轻资产模式。此外,万达实现了品牌规模扩张,占据院线市场份额,也可以提高其在电影市场的话语权和未来的盈利空间。此模式的优势在于,由品牌方统一管理把控,进行规模化市场运作,能有效强化资源整理力度、推进管控质效,优化产业流程,降低运营成本,也能进一步提升消费者观影体验。最终打造更加高效、优质的一体化新经济业态,实现影院利润增长点呈几何倍数增长,行业协同共赢发展目标。对于影院行业企业来说,强大的终端控制力是核心竞争力之一。当万达电影占据了院线更大的份额,其加盟院线也自然从中获利。

国内防疫形势渐趋缓和,国务院联防联控机制于5月8日发布了《关于做好新冠肺炎疫情常态化防控工作的指导意见》,提出将在落实防控措施前提下,采取预约、限流等方式,开放影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所,意味着电影院即将迎来期待已久的复工复映,这对受到冲击的中国电影行业而言无疑是一个重大利好。可以说让影院复工进入倒计时,也给电影市场带来强心剂。可以说,电影市场触底反弹即将启动,未来趋势明朗,利好正在逐步到来。所以,此时万达直面风险与挑战,抓住机遇,同步扩张市场规模,或许会迎来逆市之后的柳暗花明。

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